نظرة على السياسات النقدية للبنوك العالمية

نظرة على السياسات النقدية للبنوك العالمية 

البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان في الوقت الحالي لا يتعجلان لتشديد السياسة.

"البنك المركزي الأوروبي ، الذي ترك السياسة النقدية دون تغيير في اجتماع يوليو ، قال أنه يتوقع أن تبقى أسعار الفائدة دون تغيير على الأقل خلال صيف عام 2019. سيواصل البنك المركزي الأوروبي شراء الأصول بوتيرة 30 مليار يورو / شهر حتى نهاية سبتمبر وبعد ذلك سوف تنخفض وتيرة إلى 15 مليار يورو / شهر حتى نهاية العام عندما ينتهي التيسير الكمي ".

"سيقوم البنك المركزي بعد ذلك بإعادة استثمار المدفوعات الأساسية من الأوراق المالية المستحقة" لفترة ممتدة من الوقت بعد انتهاء صافي مشتريات الأصول ". وقد أوضح البنك المركزي الأوروبي أنه "لا تزال هناك حاجة إلى محفز كبير للسياسة النقدية لدعم زيادة تراكم ضغوط الأسعار المحلية وتطورات التضخم الرئيسية على المدى المتوسط".

"حيث أن مثل هذه السياسة النقدية المتساهلة مقارنة مع الولايات المتحدة والمملكة المتحدة" تذكر أن بنك انجلترا رفع أسعار الفائدة إلى 0.75 ? في أغسطس ، سوف يستمر في التأثير على اليورو على المدى القريب. في الوقت الحالي يبدو أن المضاربين يفقدون الثقة في العملة المشتركة بناء على مراكزهم الطويلة المتضائلة. ومع ذلك ، تأتي هذه النقطة عندما يتوقع المستثمرون ، وبالتالي سعر نهاية تطبيع مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، مما يسمح لفروق العائد في دفع اليورو مقابل الدولار الأميركي ”.

"سيستمر بنك اليابان في برنامج شراء الأصول مع زيادة المبالغ المستحقة للسنداتالحكومية اليابانية في ميزانيتها العمومية بمعدل سنوي يبلغ 80 تريليون ين ياباني. في حين يقول البنك المركزي إن الاقتصاد ينمو فوق إمكاناته المقدرة ، فقد شعر بتضخّم حاد في التضخم: "يرجع ذلك أساسا إلى تجربة النمو المنخفض المطوّل والانكماش ... موقف الشركات الحذر والأجور الحذر وكذلك الحذر من الأسر تجاه ارتفاع الأسعار لم يتغير بعد بوضوح "."

"وعلى هذا النحو ، يرى بنك اليابان مخاطر على الأسعار كما لو كانت منحرفة في الاتجاه الهبوطي. وبالتالي ، باستثناء العودة المفاجئة للنفور من المخاطرة ، من المرجح أن يظل الين تحت الضغط على أفق التوقع ".